アーケン石をスマウグの財宝の山の中から発見したのは、ビルボであったが、彼が近づくにつれてその白い輝きは増し、ぼうと青白い光を放った。「ビルボのたいまつの火のゆらめきにはえて、石のおもては、虹のようにちらちらとさざなみだつあらゆる色あやに彩られ」、「このアーケンの石は、その上に落ちるあらゆる光をおさめて、虹の多彩をまじえたさんぜんたる白光の千万の滝にかえてしまう」のだった。[2]この石の魔力にひかれて、ビルボの手は石へとのびた。彼の小さな手では覆うことができない大きさであり、また重くもあったのだが、彼は目を閉じると石を持ち上げ、自分のポケットの奥深くへとしまい込んだ。そして、トーリンが何よりもこの石を欲していることを知りながらも、この重大な発見を秘密にしていた。

スマウグは、怒りの矛先を湖の町エスガロス（英語版）にも向け、甚大な被害を与えるが、バルドによって射殺される。この竜退治の勇者バルドが、湖の町を代表してドワーフたちにスマウグの宝の分配を求めると、ドワーフたちはこれを拒絶する。この紛糾を解決すべく、ビルボは山に立てこもったドワーフたちの元をこっそり抜けだし、アーケン石をバルドに差し出す。トーリンが「黄金の川もおよばぬ」と言い、また「トーリンの命」[3]であるこの石を、ドワーフたちとの交渉に使ってもらいたいと申し出たのであった。

バルド、エルフ王スランドゥイル、そしてガンダルフは、これをドワーフたちとの取引の切り札として提示するが、トーリンたちのもとには親族の鉄の足ダインも援軍に加わり、宝をめぐる紛争は戦いへと転じたのだが、その直後にゴブリンとワーグの急襲を受け、ドワーフたちは一転、エルフと人間と共に共通の敵であるゴブリンとオオカミと戦う。この五軍の合戦において、トーリンは致命傷を負い、落命した。トーリンは山の奥底深くに葬られ、トーリンの亡骸の胸には、バルドの手により、アーケン石が置かれた。

「山がくずれるまで、その胸にいこわせよう！」とバルドがいいました。「ここに住むトーリンのともがらに、のちのちまでよい幸せをもたらすように！」[4]
アーケン石 (Arkenstone) の語源

Arkenstoneの語源は、古英語のeorclanst?n「宝石」である[5] [6]。この古英語の単語は、eorcnan-, eorcan-, earcnan-といったヴァリアントがあるが、『ベーオウルフ』の第1208行に使われている(eorclan-st?nas)。

また、キュネウルフによる古英語詩『キリスト 第一部（英語版）』では、earcnanst?n「宝石／聖なる石」という語が使われており、古英語のeor-は現代英語においてear-と変化するのに対して、ear-で始まる語はar-となることから、ジョン・D・ラトリフ（英語版）は、トールキンのArkenstoneの語源は、『ベーオウルフ』のeorclan-st?nasよりも『キリスト 第一部』のearcnanst?nの可能性が高いと指摘している。

古ノルド語の『古エッダ』の『ヴォルンドルの歌』におけるiarknasteinaも同語源である。ヤーコプ・グリムの『ドイツ神話学（英語版）』第3巻 (1844年版)において、グリムはゴート語のairkna-stains（airknisは「神聖な」の意）と古高ドイツ語のerchan-steinが対応すると述べており、「乳白色の卵形のオパール」ではないかと言っている[7]。トールキンはドワーフたちの名前を『古エッダ』の冒頭の『巫女の予言』から採っているので[8]、古ノルド語の形を英語化したものと考えることも可能である[9]。
アーケン石に関する考察

アーケン石は、初期の原稿においては、｢ギリオンの宝石」(the gem of Girion)となっていた[10]。

ダグラス・アンダーソンおよびジョン・ラトリフが指摘しているように[11] [12]、『ホビットの冒険』のアーケン石と『シルマリルの物語』の宝石シルマリルは、非常に似通った描写をされている。

地の底最も深く設けられた宝庫の闇の中にあってさえ、シルマリルはそれ自身の光で、あたかもヴァルダの星々の如く輝いたのである。しかもなおシルマリルは、まことに生けるものであるが故に、光を喜び、受けた光を照り返し、さらに陸離たる光彩を放つのであった[13]。

トールキンは、自らの神話作品The Earliest Annals of Valinorの古英語のヴァージョンを書いているが、この中で、アーケン石の語源であるeorclanst?nasという単語を、シルマリルの宝石に用いている[14]。

ゴート語のairkna-stainsの｢聖なる石」という概念は、シルマリルにも相当するものである。また、シルマリルに対するフェアノールの激しい所有欲と、アーケン石に対するトーリンのそれとも共通し、両者の悲劇の元となっている。『ホビットの冒険』の執筆時において、トールキンが自らの神話作品のシルマリルをアーケン石として「引用」したという解釈もある[12]。

またラトリフが指摘しているように、『ホビットの冒険』においてビルボがアーケン石を偶然発見し、ポケットに収めた行為は、ビルボの指輪発見の状況とも共通している。『ホビットの冒険』における指輪は、ゴクリの執着ぶりにその片鱗が認められるものの、『指輪物語』におけるような抗しがたい所有欲を引き起こし、影響力を振るうものではない。『ホビットの冒険』でアーケン石に与えられたその魔力が、『指輪物語』における指輪に引き継がれたと解釈することもできる[15]。
脚注^ 瀬田 2000, p. 124
^ 瀬田 2000, p. 135
^ 瀬田 2000, p. 202
^ 瀬田 2000, p. 241
^ Anderson 2003, pp. 293?294
^ Rateliff 2007, p. 605
^ Grimm & Stallybrass 1883, p. 1217